「申申说财经」旭日盛德杜小东：要抓住业绩转折点的股票( 二 ) “我们的投资理念和偏好是重点投资处于

请介绍您的投资理念和投资偏好。
嘉宾：我们的投资理念和偏好是重点投资处于业绩转折点的股票。因为处于业绩转折点的股票相对来说具有股价低、高成长、高业绩弹性的特点。比如说2008年三聚氰胺过后的伊利股份，当时价格是非常低；2014年塑化剂过后的贵州茅台，当时价格也才120块钱左右；以及2013年底老百姓从银行买基金向网上转移的东方财富。
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公司对周期类上市公司行业运行具有深刻的研究。请问如何把握市场周期，能否分享一下您的研究方法和关注的重点？
嘉宾：人有生老病死月有阴晴圆缺，其实股市也一样，行业有兴衰的周期，牛熊有时间的周期，繁荣与萧条都有周期。我从97年进入证券市场，一直在细心的观察、分析、总结股市变化的规律，希望把股市看似杂乱无章的变化总结出一套相对来较为明确的规律。
为了研究大宗商品和周期的规律，我曾经在网上查了60年以上的美元指数和大宗商品之间变化的规律。我发现大宗商品每一个完整的循环周期为16年，当前还有一些行业周期会短一点，大概是3到5年，长一点有10年，有些可能更长。
消费品行业也有周期，它的周期可能是更长一点。比如说一些消费品行业公司一旦形成了强势品牌，它的影响力可能就影响一代人甚至几代人。比如说我在高初高中阶段就形成了茅台酒是高档酒印象，经过多年沉淀过，这种好的印象会不断的加强。所以说这几十年茅台酒它基本上是处于一个上涨的周期中，它的股价也基本上同步上涨。再比如说97年开始的房地产行业也是20多年的上升周期，这20多年与房地产相关的企业和个人基本上都实现了财富增值，我们身边的高净值人群也基本上是房地产产业链上游、中游、下游的人群。
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公司研究员覆盖多个行业，研究扎实的同时也增加了公司决策的难度。请介绍一下公司投资决策机制，如何提升决策效率的同时减小决策风险？
嘉宾：我们公司的研究员在私募公司中算是比较多的，但离我们200人的理想规模还存在差距。如果公司今后做大了，我希望能达到每一个省市7个人，全国30个省市200人左右的规模。
为什么要去这样做？因为金融行业的本质是资金流和信息流，研究员主要工作是收集和分析处理这些信息。
我们有一套完整的方法去搜集和处理这些信息，研究员他发现信息的异动和公司的变化，我们马上就要做进一步分析。异动包括公司产品价格的上涨、产能的提升、重大发明、管理层的更换以及行业背景的变化。研究员一旦发现信息的异动，我们就会做下一步的跟踪，判断异动的真实性和影响力，这样可以提高我们决策效率，减少投资风险。
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确定标的后，如何进行后续跟踪？是否划定严格的止损线？如何及时调整策略?
嘉宾：我们研究员主要研究分析公司基本面，我们交易员主要关注股价的异动，只有当两者完美的结合起来，才是一个好的投资。
在这几十年的观察当中，我发现有许多公司基本面发生了非常显著的改善，但是股价却不怎么上涨，有的公司业绩明明增长了几十倍甚至上百倍，但是股价不涨反跌。为什么是这样？主要是投资者阶段性的投资偏好是不一样的，对不同的行业不同的公司，在某个阶段给于的市盈率是不一样的。
投资者股票被套，我觉得这个是常有的事情。当买入的价格处于很多年的低位，并且这个公司的基本面发生了非常显着的变化，我觉得这个时候千万不能止损，并且应该加仓买入。但是对于一些上涨了很多年的股票，如果说它的基本面发生了变化，它的股价在高位，如果说被套了，在这个时候你如果上涨无力应该坚决的止损。所以说对于被套牢过后，到底是止损还是加仓，我觉得应该具体问题具体分析。