投资者网|东阳光药大举采购仿制药牵出关联交易，国外巨头杀入奥司他韦战场《投资者网》蔡俊一颗75毫克的流感胶囊

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《投资者网》蔡俊
一颗75毫克的流感胶囊，造就了张中能300多亿元的财富市值。
张中能是东莞资本圈的风云人物，制造业起家，拥有东阳光（600673.SH）、东阳光药（01558.HK）（以下简称“公司”）两家上市公司。
很多时候，财富际遇由天注定。 2017年流感爆发，东阳光药旗下的可威名声鹊起。小小胶囊，令公司收入三年累计涨了3.24倍。
很多时候，财富际遇也由自己帷幄。娴熟资本运作的张中能，换股H股公司注入A股，一鱼多吃。
但更多时候，财富际遇在隐蔽角落流动。张中能旗下公司大量关联交易，几经腾挪，上市公司上亿元流到表外。
奥司他韦竞争日益激烈
5月27日，印度仿制药巨头NatcoPharma（以下简称“Natco”）向中国药监局提交了进口仿制药上市申请，药品名为磷酸奥司他韦胶囊。
奥司他韦最早由罗氏研发，药物原理为抑制体内的神经氨酸酶，进而阻止病毒复制，及入侵邻近细胞。药品有3种剂型，胶囊、干混悬剂、干糖浆剂，已被全球卫生组织推荐为标准用药。
罗氏研发成功后，在中国市场命名为达菲推广，同时授权给东阳光药生产。庞大的美国与印度市场，则交给Natco仿制， Natco是印度最大仿制药厂之一，也是电影《我不是药神》中格列宁仿制商的原型。
拿到罗氏的授权后，公司将产品的推广名定为可威。 2017年，可威进入国家医保目录，价格低于达菲。同年开始，流感肆虐全国，各大医院、老百姓疯狂采购，卖断货的新闻也频上热搜。
借此东风，张中能的财富增长，如火箭冲天般暴发。
根据年报， 2017至2019年可威为公司带来收入14.01亿元、22.47亿元、59.38亿元，三年累计增速高达3.24倍。一项第三方机构的市场调研显示，奥司他韦的市场份额，东阳光药独占93.26% ，远超罗氏6.2% 。
不过，一场围剿东阳光药，分羹奥司他韦的大战，已经埋下伏笔。
2019年下半年，已有6家公司提交了奥司他韦的仿制药上市申请，另有2家登记试验，其中不乏有市值近300亿元的科伦药业（002422.SZ）。
Natco的杀入，更如一条鲶鱼搅动平静水池。其2016年在美国上市仿制药后，次年就抢占15%的市场份额。
由此，东阳光药能见到的未来，哪怕可威降价，也挡不住市场份额被大量蚕食。对此，《投资者网》就奥司他韦或面临业绩下滑问题，向公司求证，截至6月4日，对方尚未置评。
大举采购仿制药
2020年1月17日，疫情前的上海，全国医药集采大会召开。东阳光药一番血拼降价后，中标三个品种。
集采大会，已经成了药厂进退维谷的心病。进，十多个城市将规模化采购通过治疗与疗效评价的仿制药，保证给予50%市场份额；退，每次都以惨烈的降价竞标，导致上市医药板块的市值大蒸发。
不过，对于没有退路的张中能，只有放手一搏。他的一只手，指挥三个投标药品降价，幅度高达73.1%、87.4%、85%；另一只手，即刻公告中标结果，向市场表明药品销量会大量提升。
这一次，公司当日收盘微涨至41.6港元/股，但之后股价进入下跌通道。短短几个月，已经跌破30港元/股。
市场开始用脚投票可威的黯淡前景，未雨绸缪的张中能，在找新的利润爆发点。
公司在2019年报罗列了所有进度中的仿制药品，长长的一串清单，如挂在火车头后的车组。报产34个仿制药、22个在美国或欧盟获批；品种分类上， 9大品种过评， 8大品种抢首仿。
最大的亮点，全线布局糖尿病领域，与外资药厂分羹。
东阳光药共有9个降糖药品，其中3个申请上市， 5个临床试验， 1个被批准临床。产品线涵盖第二、第三代胰岛素。