目前国内糖尿病药物市场 ， 被诺和诺德、赛诺菲、拜耳垄断 。 国内药厂的优势 ， 在于大打价格战 ， 下沉基层市场 ， 纳入医保后薄利多销 。 公司欲走奥司他韦超车罗氏的老路 ， 再度上演翻盘大戏 。
套娃与拖拉机
鲜在聚光灯前露脸的张中能 ， 上次被反复提及 ， 还是登上胡润百富榜 。
榜单里 ， 张中能携妻子郭梅兰 ， 成为东莞资本圈的风云人物 。 他手握两家上市公司 ， 一家是港股上市的东阳光药 ， 一家是A股上市的东阳光 。
一字之差 ， 是里与外的套娃关系 。
2008年 ， 张中能把旗下铝业公司注入原上市公司阳之光 。 重组后证券代码不变 ， 企业更名 。 彼时制造业处于鼎盛时期 ， 也为了规避A股不可分拆上市的规定 ， 东阳光药未装入东阳光的口袋 。
2015年 ， 东阳光药挂牌港交所 ， 资本的PE差价逐渐形成 。 东阳光药估值20倍左右 ， 东阳光估值160倍左右 。 两杯水不同水位 ， 低的那杯想引入更多股市水源 ， 最好的办法 ， 就是低杯水倒入高杯 ， 然后推高估值融资 。
东莞富豪圈 ， 不乏精于资本运作者 。 张中能的精明 ， 是以最小成本把东阳光药装入东阳光 ， 组成资本套娃 。
2018年 ， 东阳光以发行股票方式收购东阳光药 。 既没稀释股份 ， 又不支出高额现金 ， 解救了业绩下滑的A股公司 ， 更为将来拆分A股上市埋下伏笔 。 一鱼多吃 ， 资本运作娴熟于心 。
根据年报 ， 去年东阳光实现收入147.67亿元 ， 增幅26.43% 。 东阳光药贡献62.2亿元 ， 占比高达42.12% 。
然而 ， 大量关联交易 ， 隐藏在这场“拖拉机”的游戏里 。 东阳光的口袋里 ， 装了东阳光药 ， 但没放入广东东阳光药业有限公司（以下简称“东阳光药业”） 。 几乎所有仿制药的开发权 ， 先由东阳光药业买入 ， 再倒给东阳光药 。
东阳光、东阳光药、东阳光药业 ， 第一个是第二个母公司 ， 第三个与前两个是同一实际控制人的关联方 。
资料显示 ， 去年东阳光药向东阳光药业采购27个仿制药的国内开发权 ， 总对价16.26亿元 。 这样一来 ， 表外的公司通过关联交易从上市公司“拿走”十几亿元 。 由于没有公开资料显示东阳光药业买入上述仿制药国内开发权的成本 ， 外界也难以评估这笔交易价格是否合理 。
【投资者网|东阳光药大举采购仿制药牵出关联交易，国外巨头杀入奥司他韦战场】对此 ， 《投资者网》就关联交易的公允性问题向公司求证 ， 截至6月4日 ， 对方尚未置评 。 （思维财经出品）■

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