旷视科技|AI独角兽IPO救赎：云从、依图、旷视科技们的困局与突围( 二 ) 独角兽|IPO|依图科技

真实的财务数据直接刺破了AI赛道最大的泡沫。
据报道， IPO前，格灵深瞳的最新一轮估值仅为6亿美元。这一估值距离相对保守的沈南鹏给出的千亿美元估值目标，还相差994亿美元。
另外，截至8月4日A股收盘，寒武纪股价为104.3元，较最高点已跌去64.97% 。
被创业公司割了一轮韭菜后，资本也开始退潮。 2019年， AI赛道投资事件下降至739起，下降幅度达到25%以上。
上市求生
资本寒冬降临，到处都是AI梦碎的声音。
据36氪报道，今年3月，主打“AI+HR”概念的e成科技就遇到了破产危机，其发布内部信称， 3月份所有员工薪酬都不能发，并明示公司已进入生死存亡之际。
《财经》杂志的报道也称，多家头部AI独角兽的老股东寻求打折出售股权，但仍找不到买家， “6折，且能确定很快上市，才有可能卖出去” 。
为何AI公司们已不再是资本的宠儿？懂财帝根据旷视科技、依图科技、云从科技已披露的招股书，以及商汤科技的部分公开资料，试图拆解其中的原因。
从最直接的融资与财务数据来看，成立至今，依图、云从两家公司的已知总融资额均在数亿美元左右，旷世、商汤则达到了十亿美元以上。
但报告期内，旷世科技、依图科技、云从科技三家公司却持续亏损。其中旷视科技2020前三季度净亏损高达28.46亿元，依图科技2020上半年亏损额也高达13.03亿元，云从科技20220全年净亏损额为7.21亿元。
而其亏损的主要原因在于科技公司的“富贵病” 。 2020前三季度，旷世科技研发费用占总营收比为92.23% 。 2020H1 ，依图科技为100.1% 。 2020全年，云从科技为75.59% 。
此外，期末现金等价物余额方面，旷世科技为13.64亿元，依图科技为15.56亿元，云从科技为6.22亿元。据此计算，若不进行新的融资，也不缩减研发投入，旷世科技目前的现金流还可以支撑大半年，依图科技、云从科技则可以支撑一年多。
一边是高昂的研发投入，与看不见的盈利点，另一边则是已经投入的数亿乃至数十亿美元资金， AI公司与投资机构都处于骑虎难下的境地，只能寻求上市，既能进一步融资，又能帮助早期投资人退出。
因此，截至目前，依图科技已申请IPO ，但日前却撤回了申请，旷视科技拟冲击科创板，云从科技已顺利过会，商汤科技则传出将采用“A+H”模式上市。另外，近期， AI公司第四范式已启动赴港上市流程，最快8月正式向港交所递交招股说明书。
继续拆解招股书，虽然财务数据不太好看，但不能否认的是，旷世、依图、云从三家科技公司的AI技术水平还是处于行业前列。
据IPO招股书，旷世科技已研发了AI生产力平台Brain++ ，该平台综合了AI基础层算力、数据、算法三大能力。 2019年，该平台在第六届世界互联网大会上荣获网信办颁发的世界互联网领先科技成果奖项。
依图科技则在人工智能芯片与计算机视觉技术等领域有领先优势，云从科技的能力主要聚焦与人脸视觉识别技术方面。
总的来看，过去十年，在资本的冲击与影响下， AI产业实现了从狂热到理性，尽管仍有诸多不足，但不得不说，中国AI独角兽公司们至少已在社会、实体产业智能化转型领域贡献了自己的力量。
BCG（波士顿咨询）发布的数据显示，中国在人工智能（AI）领域的发展世界领先。
2020年，在中国， 76%的企业都或多或少应用了AI ，而这一数值在美国是41% ，在欧洲是44% 。
AI四小龙突围
新基建时代，政策红利加速释放， AI产业正迎来二次腾飞。
早在2019年，科技部就提出以企业为主体，鼓励人工智能细分领域领军企业搭建开源、开放平台，面向公众开放AI技术研发资源，向社会输出AI技术服务能力，推动AI技术的行业应用。
今年年初，国家工信部在发布的文件中再次指出，要加强工业互联网基础支撑技术攻关，支持工业5G芯片模组、边缘计算专用芯片与操作系统、工业人工智能芯片及工业视觉传感器等基础软硬件的研发突破。
身处于新产业变革浪潮之中，阿里、百度、腾讯、字节跳动等相继入场，目前它们均已在赛道中占据了一席之地。
其中，最具代表性的是百度在智能语音硬件、智能汽车领域已拥有先发优势，甚至建立了一定的行业壁垒。
面对互联网科技巨头的猛烈攻势，李开复在接受波士顿咨询采访时认为， “当前，横向的、通用性的技术正在快速地大众化， AI也已经从“AI＋”的黑科技发明期迈向“＋AI”的应用为王阶段。 ”