阳光城|阳光城向投资人“求救”林腾蛟压上个人身家( 二 ) 债券|现金流|房地产行业|股票

公开数据显示，截止2021年9月末，阳光城现金余额209亿元，半年内到期或行权的境内债券50亿元、境外美元债7.47亿美元。阳光城表示，如果成功完成现有票据的交换要约和征求同意书，阳光城将有足够的财务资源偿还新票据。
据阳光城内部人士透露，目前公司生产经营一切正常，全体员工没有丝毫的犹豫和懈怠。公司已经成立专项小组，保障公司主营业务有序经营，同时严控预算、缩减开支、加大保销售、促回款的力度，安全度过短期流动性危机。
11月2日凌晨，一名阳光城的员工在社交平台发布长文，也部分透露了阳光城遭遇流动性困难的原因。
“今年开始行业遇冷，所有的地产企业都经历着在‘濒死’的边缘苦苦挣扎的阶段。随着恒大和多家企业的不断爆雷，民营房地产更是利空不断......”
这位员工透露， “最近很多人问我你们公司做了二三十年地产，也算是行业头部企业中的一员了，怎么现金流这么紧张？刚发的三季报净利润为什么下滑得这么严重，我要怎么回答呢？是回答因为监管要保证项目交付，将项目销售资金全部锁定在监管账户不能动？那监管单位要保证资金用于项目交付，那有什么错呢？”
“但对于一家企业来说几百亿的账面资金无法回流，甚至不可以用于还基础贷款，我们要去哪里找到与之匹敌的现金流呢？还有就是为了限制‘炒房客’银行也不再放按揭款，迫使我们要压降规模，不然面临的是严厉的问责。 ”
这篇文章其实反应了阳光城以及很多房企目前面临的困境。无论是经营性现金流还是融资性现金流，目前都无法支持很多房企的正常经营，连锁反应导致金融机构为规避风险要求提前还款，与此同时还面临公开市场债券兑付的压力。这种情况下，很多房企面临严酷的冬天， “账面上现金还多的多熬几天，少的早点推进ICU等待拔管” 。
对于林腾蛟个人为美元债展期担保，这位员工表示“心酸” 。 “市场好的时候，企业家需要捐款、扶贫、回馈社会，遇到危机的时候要站出来挡在前面，不惜赌上大半辈子的心血，也要保住投资人的信心，保住公司。 ”
不过，阳光城在艰难时刻努力解决问题的态度，特别是实控人以个人身家担保的举动，一定程度上将起到缓解市场焦虑、重塑投资人信心、凝聚员工向心力的作用。熬过冬天，共同“上岸” ，不仅是阳光城的期许，也应该是投资人理性的选择。