有望再次|锐叔论市大盘有望再次向这一位置发起进攻！( 二 ) 大盘|位置|美国|新能源|拜登|景气度|央

在后市空间判断上，锐叔再次重申上周的观点，即“短线来看，沪指3345左右有个筹码堆积峰值位，以当前量能水平，要突破的话还是有些难度，应该会对大盘形成一定的压制。中期来看，还是维持之前3500左右为区间震荡上沿的判断” 。上周五的回调不是坏事，整理一下有利于消化浮筹。而周初往往在情绪上处于相对高位，预计将再次向3345发起攻击。
板块和热点方面，上周五盘面上，港口航运、家电、半导体、有色金属等涨幅居前，近期最强风口新能源车冲高回落，医药医疗、军工、充电桩、HIT电池等则跌幅居前。
新能源汽车板块的冲高回落并不意外，锐叔在上周就曾提示过，随着《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》落地，以及将大力推动清洁能源和新能源汽车的拜登胜选预期明朗，意味着短期驱动逻辑的兑现，也就可能导致之前介入资金的变现。预计消化前期获利盘还需要一个过程，对这个方向，建议暂时观望为主。但中长期锐叔仍坚定看好新能源汽车产业链，后市要做的就是等待再次上车的时机。
航运板块的崛起，主要逻辑是行业景气度的提升。 10月，防疫物资持续回落之下，我国出口抬升主要得益于机电设备、家具家电、纺服等。中国对美欧日出口全线改善，对金砖国家出口提升幅度更加显著。进入11月上旬，欧美航线装载率依然显著高于2019年。据报道，跟踪航运美西航线（SCFI）运价指数自7月中旬创下4年历史新高后， 2个多月来上涨势头仍未停下，最高升至3867美元/FEU（40英尺集装箱）。事实上，自去年底以来，该指数的涨幅已近200% ，远超预期。虽然9月份的数据还没出来，但7、8月的外贸数据足已说明需求恢复远超预期。 “中国集装箱生产商接单已排到明年2月份！”一位海事咨询机构人士称。。对于这个方向，后市还是基于基本面改善下的中期逻辑，短线接力可能有难度，如果有回调机会倒是可以低吸做波段。
半导体板块近期的转强也与景气度和业绩有关。半导体行业前三季景气度逐季大幅改善：半导体行业整体高度景气，净利润大幅增长。三季度A股半导体板块营收同比增长26%、净利润同比增长116% 。总体来看，半导体板块短线爆发力还是有所欠缺，后期走势会较为分化，关注重点为业绩驱动型、机构资金主导的标的。
前面提到，在流动性驱动逻辑并不成立下，未来市场更大的可能还是业绩驱动的“结构牛” 。行业景气度则是业绩的“先行指标” 。从近期各行业景气度观察来看，景气度改善幅度较大的行业可以大致分为六大主线：（1）汽车产业链，主要包括汽车制造业、橡胶和塑料制品业、有色金属矿采选业；（2）地产施工和后周期产业链，主要包括非金属矿采选业、通用设备、专用设备、木材加工和金属制品，重点是家具制造；（3）出口产业链，主要包括家电、纺织业（0.42 ， +0.16），重点是化学纤维和相关化学原料；（4）环保政策推动，主要包括废弃资源综合利用业、造纸及纸制品；（5）高技术制造业，包括电气机械及器材制造业、仪器仪表制造业、运输设备制造业；（6）可选消费，主要包括医药制造业、文教用品、农副产品加工业、酒饮料和精制茶制造业。结合前期行业涨幅和估值状况，建议关注景气度有望继续改善且风险溢价相对较高的行业，包括化纤制造、造纸和纸制品、运输设备、有色金属采选、金属制品等。
操作策略：
导致上周五大盘出现回调，主要是临近周末，市场情绪偏谨慎，加上部分板块在预期兑现后的获利回吐，应该属于正常的整理。随着美国大选形势逐渐明朗，外围因素对A股的扰动有望趋弱；蚂蚁集团上市的推迟，也让市场短期对供给压力的担忧将大为减轻。在行情主要制约因素消除后，市场风险偏好有望提升。技术上， 5日均线金叉10日均线，波段指标日线MACD之前已金叉翻红，短线和中期指标均向好，预示大盘有望进入一段上升走势，预计本周初大盘将再度向上发起攻击。不过，临近年底，机构操作也相对趋于保守，资金面也不是较为充裕的时段，对上升空间也不宜过分乐观，短线上注意沪指3345点左右的前期套牢盘压力。操作上，继续对后市保持偏乐观策略，建议持股待涨为主，轻仓者可逢低加仓，但仍不宜追涨，重仓者可考虑在接近3345位置适当进行些高抛低吸。中线可逢低关注“低估值+（顺周期+可选消费）”品种、景气度持续上升的行业、新能源汽车产业链等方向。