「经济观察报」VC们敢不敢抄底？，疫情冲击下募资难、被投企业难( 二 ) 经济观察报记者沈怡然郑淯心令曾光宇记

敢不敢抄底？
每天都有朋友给曾光宇推荐新项目，其中一些资金需求非常急。
对创业公司而言，最好的救援措施是在这个关键的节点获得新一轮的融资。为此一些项目正在用各种创新的办法帮助投资人尽调，曾光宇遇到的企业，有的用无人机航拍生产基地和工厂，有的创始人在实体店关闭时期还进行录播，还有的项目自降身价，估值斩半。
2月以来，梅花创投创始合伙人吴世春从空中飞人变成每天线上开会看项目，但依然很忙，每天开会到一两点，他表示，发现疫情也让一些项目估值降低，但这反而令他更加审慎，考察一个项目的时间也会延长。
曾光宇认为，和非典时期类似，这轮疫情冲击下，创投资产也出现了低估值情况。有些公司技术门槛不高、竞争优势不明显的公司，正在疫情冲击下出现经营紧张的状况，即使创业者在此时给出了很高的折扣，也不会选择“抄底” 。
在他看来，也有抱着“抄底”心态的投资人，这种心态加剧下，项目的价格也未下降太多，真正好公司的估值仅下调了10%~20% 。
2020年是不是抄底的好时候？华映给出了肯定的答案，在其制定的2020年开年工作三架马车中即包括“投资加速抄底优质项目”一项；另一位大型集团基金投资人则预言了接下来可能会出现的并购潮。
但至少眼前对大部分投资人而言，抄底的难度还很大，一个重要的原因是，仅仅凭借线上的尽调可能很难做出最终决定。
曾光宇更倾向于团队进行面对面的接触，实地看公司的营业场所、工厂，真正地“触摸”到项目。目前无法出差，他会先期看虚拟资料库，或先和公司保持联络。
《2020年大中华区私募股权市场报告》显示，一季度大中华区私募股权交易数量和金额分别同比下降7%和55% ， 2月VC/PE市场共发生145起投资案例，同比下降69% ，总投资金额同比下降55% 。
【「经济观察报」VC们敢不敢抄底？，疫情冲击下募资难、被投企业难】一位教育行业的创业者对经济观察报表示，今年准备在6、7月份融A轮，现在是准备基础材料阶段。他认为，融资还是需要和投资人面谈，面谈和线上视频会议差别很大，他去年底拿了五百万PreA轮融资，他的经验告诉他，投资人考察团队是多方面的，真正拍板也看双方的共同理想是否默契，这不是线上路演能看出来的。
募资难加剧
吴世春也正在募集一期新的基金，是一期五亿人民币的基金，主要投早期阶段，吴世春称，这期基金目前进展顺利，但可能募集资金花费的时间相比前两年较长。基金的出资人也有变化，少了很多母基金，多了国资背景的基金和政府引导基金。
在2018、2019年已经出现的募资下滑迹象在此次的疫情中进一步加剧，多位投资人对经济观察报表示，疫情加剧了原本募资难的问题。
《2020年大中华区私募股权市场报告》显示，受宏观经济疲软、二级市场表现不佳、监管力度保持严格等因素影响，大中华区私募股权市场从2019年开始表现低迷，包括中国在内的整个亚太私募市场交易额，出现了自2016年以来首次下降，募资规模也跌破历史平均水平。
清科集团联席总裁、清科创投主管合伙人袁润兵对采访人员称，疫情导致创投机构与出资人的沟通和维护成本增大，对募资工作产生影响。
其次，疫情的影响是全社会的，贯穿整个经济领域，创投基金出资人的资金链在疫情下也会受到各种影响，这种影响传导到创投机构的募资环节，导致募资难度大幅提高，基金的募集周期也不可避免的被拉长。
最后疫情黑天鹅已导致全球经济巨大波动，大家对宏观经济出现的波动还在观察，决策周期加长导致创投机构的募资和基金成立放缓。
外币基金也受到了影响。曾光宇在和美元基金的LP交流中发现，很多机构员工已隔离在家，资金正在用于恢复自身经营，即便这些基金已把亚洲市场作为布局重点，但短期内他们无法维持一贯的资金和精力投入。