牧原股份|半年大赚100亿，牧原股份与猪企们分道扬镳了( 二 ) 生猪价格|净利润|猪肉

不过，从这轮猪周期开始，猪茅的周期性有所弱化。
最明显的体现，当行业排名老二老三的正邦股份、新希望依旧深陷于猪周期下行的亏损泥潭之时，牧原股份环顾四周，自己不仅活的不错，而且还超预期实现了100个亿的小目标。
凭借的，就是牧原股份“低成本+产能扩张”维持的竞争优势。
牧原股份“一体化自育自繁自养”的养猪模式，几乎是参与了猪的一生，从吃喝拉撒到恋爱成家都包办了。与“公司+农户”模式相比，牧原的养猪是站在同一起跑线，每日同吃同住，出来的生猪品质受到保证。
而且，由于其他猪企还需要外购大量仔猪，综合养殖成本要高于“自繁自养”的牧原股份，牧原的养猪成本却能够降下来。如此即便是在猪价击穿行业平均成本同行叫苦连天的时候，牧原依旧有利可图。
另一方面，在出栏量延续增长扩张的时候，牧原走的是工业化养殖路线，一个大型现代化养猪场可以做到几十万头，各种先进设施设备一应俱全，拥有能够快速复制的标准化养殖流程。随着规模的壮大，边际成本不断被压缩，龙头规模效应显现。
7月7日，牧原股份在机构调研中表示，公司旗下不同区域子公司之间成本存在一定差异，领先区域完全成本在 14 元/公斤左右，部分场线完全成本可以达到 13 元/公斤以内，部分新建设子公司成本在 20元/公斤左右。到了今年第四季度，牧原股份预计商品猪完全成本会降至14元/公斤左右。
在可预见的未来，牧原在这轮猪周期的下半场应该会比别人活的更好更久。
3.结语
回到猪周期下行的大背景之下，这一根本逻辑改变了猪企从之前量价齐升增长到必须要以量补价熬过行业寒冬，这是整个行业都需要承受的变局。
对于牧原股份来说，凭借“低成本+扩张速度”的优势，中长期来看市场份额的提高可以确定，短期最难以确定的还是这轮周期的底部到底会在哪？
有意思的是，在公布半年报预告后，昨天二级市场牧原股份高开低走收盘翻红，可见市场对半年报业绩的认可是符合预期的，但今天延续弱势大跌4.58% ，说明未来对猪价走势还是充满了迷茫。
对于投资者来说，在当下猪肉市场整体依旧是供大于求的局面下，周期拐点尚未出现之前，不建议对猪肉股进行左侧布局。
【牧原股份|半年大赚100亿，牧原股份与猪企们分道扬镳了】毕竟在景气度大于一切的时候，市场风格明显偏向于成长板块，今年以来各种茅被持续抽血，然后抄底的全都抄在了山腰上。