解套风向标|三年后股价翻几倍？（300136），信维通信：即将爆发信维通信的业务分析持有信维也有2年多

信维通信的业务分析
持有信维也有2年多了，随着不断的跟踪，不断的更深入的了解，虽然持有时间不算短了，收益不是很理想，综合成本34 ，这两年信维远远跑输同是手机产业链的有些标的，尤其是含有无线耳机业务的，但我并不眼红。
信维专注射频领域长期积累，经过了4G-5G周期的平台期将很快迎来第二次爆发。

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下面我就信维的主要业务进行一些自己的独立判断，以便未来3年后来检验自己的判断，我个人判断不作为任何推荐股票的目的，以下全是我自己独立判断，请谨慎看待。
废话不多说，直接说信维主要业务分为4大类分别是：天线，无线充电，隔离件，连接器。
首先天线是信维传统优势业务，尤其是在4G时代， lds工艺的天线龙头，是几乎所有手机的主要供应商，尤其是北美大客户。随着苹果手机天线改为lcp工艺，信维丢失了苹果手机天线的份额，但是目前信维还保持着苹果手机之外的其他设备的主要天线供应商。
随着5G手机的普及，安卓手机大部分还是采用lds工艺的天线，只是5G时代天线需求量更大，工艺更复杂，集成度更高，而且也有龙头集中的趋势，目前信维是安卓手机5G天线的绝对龙头，客观讲应该是世界龙头，在lds工艺这一细分领域。
这块业务2019年收入是21亿，未来随着5G普及，虽然智能手机总量是下滑的，但5G手机是暴增的，而5G手机的天线单机价值量是2倍，这样大大抵消了智能手机总体的销量下滑，实际效果是增长的。相信随着疫情控制的常态化， 5G网的建设，换机需求会加速，所以保守估计2020-2022年天线这块业务的收入分别为25亿， 30亿， 40亿。

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虽然现在信维不是苹果手机lcp供应商，但信维想做的更多，不甘心只做后段加工的低附加值，信维一直在全流程积累，目前已经有很多厂商配合，包括苹果的耳机手表这块，保守起见，我对lcp这块收入都不做预期，就算零，一旦有了，成功了，那就是很大的一块收入，是礼花。
然后我们再说无线充电业务，这块业务目前是信维的优势，最大的一块业务仅次于天线，虽然2019年这块业务收入只有7亿，但发展势头可谓猛烈，信维几乎在所有厂商那里都是主要供应商，而且是从材料-模切-模组的一条龙服务，并且快速的切入了发射端，预期今年无线充电业务最少贡献20亿收入，未来2-3年应该都是100%以上的增长，那意味着2021年无线充业务收入有50亿， 2022年100亿， 2023年150甚至200亿。
有些人看到这个数字可能觉得我太乐观了，但我觉得这个是非常可能做到的，别问我为什么，因为我看的东西真的挺多的，我是自己的判断。对错只能让时间来检验。

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然后信维的隔离件业务，这块业务在多次机构交流会得知的，大概收入就是15-20亿的样子，随着手机结构越来越复杂，这些东西需求也会增长，我们就算这块业务维持吧，未来几年就是20亿的样子。这算保守吧。
最后的业务就是连接器了，信维的优势在板对板这块，这个业务规模也就是几个亿而已，大概5亿吧，据说板对板这块信维很有优势，在0.35这个标准是国内唯一，国际领先，我也搞不懂到底是啥，反正好像挺厉害的样子这块业务我就算一直是5亿，保守吧。
这样信维的4大业务基本就说完了，我这里根本就没算未来假如lcp取得重大客户突破，也没考虑滤波器的业务，虽然信维定增有很大的资金要投入这个滤波器，而且信维也积累了3年了，这些预期我都没算。