快手视频|快手投资迷局：错失所有风口，七个月仅1家“凉凉”出手( 三 ) 腾讯|a站|独角兽企业

快手投资轮次分布
从投资回报来看，和其他互联网大厂相比，快手不多的投资数量，却收获了太多“失败”结局。此前最典型的，就是10亿元投资A站，这家由快手创始人宿华亲自出面， 100%收购的泛二次元领域开山鼻祖，被快手并购几年间越来越惨淡——今年2月， B站第一季度移动平均月活达2.08亿，而A站月活只有751万，两者差距拉大到近30倍。
快手对这笔从字节跳动抢来的最大投资抱有极大希望。一位接近快手和A站的人士表示，并购后，快手给予了A站独立品牌、独立团队， 5.7亿元现金吸引UP主回流、番剧区别化采买等超高支持，并挖来前网易文学漫画事业部副总经理文旻管理A站，想把A站打造成自己的流量入口，但A站存在感却越来越弱，并未能给快手带来多少二次元核心用户，移动App用户数据还出现负增长。
上述人士称，快手老铁经济，也始终未能与A站二次元进行融合。在B站发力游戏发行时， A站曾被快手寄予游戏发行重任，但由于本身游戏运营能力的孱弱， A站并未能完成这个使命。 2020年4月， A站与快手联运的《命运神界：梦境链接》全面下架，至今未能恢复。此后，快手游戏布局依靠腾讯，二次元用户抓取则重回主站。
可以盖棺论定，这笔交易让宿华相当失望，花费的钱和时间都和回报不成正比，并未实现快手的收购目的。现在，文旻已黯然离职， A站也不再独立运营，划转到快手运营团队统一管理。 A站未来会如何，只会更加迷茫。
另外，快手重注的另一笔投资，监管政策之下前景不明。 7月26日，快手去年11月以“现金+股票”方式，花费3亿元并购的易联支付，因存在“未按照规定履行客户身份识别义务；未按规定报送可疑交易报告”违法违规行为，被中国人民银行广州分行处以257万元罚款。
上述违法违规行为，简单来说就是“反洗钱”不力。
花费数亿元并购易联支付，目的是为了补足快手电商支付短板。从2020年开始，快手在金融领域动作不小，如申请多个“老铁支付”商标、招聘金融相关人才等。
但在支付方面，截至目前快手仍未有实质性业务落地。这意味着，快手仍需要支付给第三方高昂的渠道手续费，以及交易数据难以留存在自身体内——相关报道显示， 2020年，快手支付渠道手续费高达10.04亿元，占总收入比重为1.7% 。
“失败”的投资交易还有很多。快手第一笔投资是2017年7月，用780万美元投资在线协作工具“一起写” 。 2018年，快手选择并购，划归效率工程部布局B端。但在企业服务赛道上，除钉钉、飞书还，石墨文档、腾讯文档、印象笔记、金山文档等产品都是强大敌人，外界再也没有听过“一起写”任何消息。
另外，通过教育进行流量变现的迫切需求，快手出于战略合作目的对两家教育公司进行投资。
2019年5月，与元璟资本联合投资K12教育企业“精准学”A轮，投资金额为5000万元。 2020年4月， 3000万美元战略投资火花思维D+轮融。 “精准学”此后两年同样未有任何官方消息传出；“火花思维”在6月递交赴美IPO招股书，试图成为“在线素质教育第一股” ，但面对在线教育急刹车，以及美国证监会暂停中企赴美IPO ，火花思维也只剩裁员、转型唯一路径，快手已很难实现当初的战略目标。
“投资的确需要长期主义，但也需要看回报。 ”在一位VC行业观察人士看来，快手投资布局起步晚、金额小、数量少，很多被投公司外界相当陌生，快手投资后也未有多大发展，甚至直接从市场和资本层面“消失” 。无论是直接投资收益，还是促进快手本身生态来看，快手可能还未找到适合自己的投资逻辑，成色严重不足。
03 宿华意志下，快手如何寻找第二增长曲线？从快手投资战绩来看，截至目前唯一收获的IPO果实只有知乎。
2019年8月12日，快手在知乎4.3亿美元F轮融资中领投了知乎。 2019年11月，知乎和快手携手推出“快知计划” ，在内容维度展开合作。对快手而言，这是一笔战略意义大于财务回报的投资，它希望通过知乎的短视频、直播等“泛知识”垂直内容，形成对抖音差异化竞争。
不过，知乎在开启短视频新时代之后，用户反馈并不是很好，可以说是各种差评，对快手泛知识布局促进上目前并不明显。而从知乎财报来看，今年第一季度营收为4.87亿元，净亏损为3.247亿元，还未做好商业化和社区内容质量之间的平衡，快手想要获得更大回报还需等待。